Boersen-Zeitung. Deutsche Bank setzt sich an die M & A-Spitze – Volumen im Inland steigt um 40 Prozent. The Moving Men are Working Hard in Germany Too.

Boersen-Zeitung. Deutsche Bank setzt sich an die M & A-Spitze – Volumen im Inland steigt um 40 Prozent. The Moving Men are Working Hard in Germany Too.

July 22, 2006

An interesting article in today’s (Saturday) edition of the Boersen-Zeitung reports that German M&A activity in the first half of 2006 was 40% higher than a year earlier, with Deutsche Bank knocking Goldman Sachs out of first place. You can read a summary of the article below or see the full article on the BZ website.

Deutsche Bank setzt sich an die M & A-Spitze – Volumen im Inland steigt um 40 Prozent

Goldman Sachs bei abgeschlossenen Transaktionen im ersten Halbjahr auf Rang 2 vor Morgan Stanley

kb Frankfurt – Das Volumen von abgeschlossenen Mergers & Acquisitions, bei denen deutsche Unternehmen involviert sind, ist im ersten Halbjahr 2006 im Vergleich zum gleichen Vorjahreszeitraum weiter kräftig um fast 40 % auf 152 Mrd. Euro gestiegen. Dies überrascht insofern, als die Flut der angekündigten milliardenschweren Transaktionen noch nicht in den Daten enthalten ist. So lief das Übernahmeangebot von Bayer für Schering über den Stichtag 30. Juni hinaus, und auch die Übernahme von BOC durch Linde ist zu diesem Zeitpunkt noch nicht abgeschlossen, ganz zu schweigen von der geplanten Übernahme der spanischen Endesa durch Eon.

The same thing is happening all over the world, of course. As I will talk about tomorrow on Fox News and sunday on NBC’s Wall Street Journal Report, the cost of moving capital from anywhere, to anywhere in the world has essentially gone to zero and is entirely invisible to governments. For historical reasons all the capital in the world is bottled up in the U.S., Western Europe, and Japan. All the people in the world are bottled up in China and India. All these regions are now connected by a sophisticated fiber-optic communications network that makes information about returns instantly available to investors around the world. Investors are doing the obvious thing–moving large amounts of their capital to Asia. It takes a lot of moving men to do the job.

That’s what investment bankers, hedge fund managers, and mutual fund managers are, very high-priced moving men. There is an enormous amount of moving to do. We have more than $165 trillion of privately-owned assets in the U.S. alone (not counting the more than 700 million acres of land the Federal government owns.) the moving men are going to be making a lot of money for a long time.

JR

John Rutledge

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